McKinsey. 29 de septiembre de 2025
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La demanda de tecnologías que respalden la resiliencia y la adaptación climática podría crear una oportunidad de un billón de dólares para el capital privado para 2030.
El impacto humano y financiero de los desastres naturales ha ido en aumento. En 2024, se produjeron 27 desastres climáticos de miles de millones de dólares en Estados Unidos, tres veces más que el promedio anual de los 44 años anteriores.
1Solo en la primera mitad de 2025, el mundo experimentó más de 162 mil millones de dólares en pérdidas económicas debido a catástrofes climáticas globales.
La investigación científica sobre los posibles riesgos físicos del cambio climático no es nueva, ni tampoco lo es el debate sobre sus causas e impactos prácticos. Sin embargo, lo novedoso son los cambios en el comportamiento del mercado que sugieren un mayor enfoque de los clientes corporativos y consumidores en el desarrollo de la resiliencia, incluyendo la gestión de los riesgos climáticos físicos. Es probable que estas señales del mercado se intensifiquen a medida que la Tierra continúa calentándose. Ponen de relieve el creciente campo de la resiliencia climática, o adaptación climática (en este artículo usamos ambos términos indistintamente), definida como el «proceso de ajuste al clima real o previsto y sus efectos».
3Mientras que la mitigación del clima se centra en reducir las emisiones de gases de efecto invernadero , la resiliencia climática abarca las acciones que los seres humanos pueden tomar para prevenir o reducir los impactos negativos de los peligros climáticos, acciones como construir y desarrollar infraestructura, proteger activos , evolucionar las operaciones de las empresas y cambiar las actividades económicas y de consumo
2La magnitud de este daño pone de relieve el impacto combinado de varios factores, entre ellos el aumento de la exposición económica en zonas de alto riesgo climático, el propio cambio climático y las limitaciones de las inversiones previas en resiliencia y adaptación.
Los objetivos fundamentales de las tecnologías de resiliencia climática descritas en este artículo son mejorar y proteger vidas, medios de vida y recursos naturales. Estos objetivos han cobrado aún más importancia ante el aumento de los riesgos climáticos y sus impactos. Este mundo cambiante exige acciones e inversiones significativas por parte de líderes de los sectores público y privado, y también brinda a los inversores la oportunidad de crear valor junto con los beneficios de la resiliencia. En este artículo, examinamos cómo están cambiando los mercados en respuesta a la creciente demanda. Exploramos tecnologías que fomentan la resiliencia climática y proporcionamos un marco para ayudar a los inversores a considerar las oportunidades en este campo.
Este artículo no pretende evaluar el alcance y la necesidad de la resiliencia y la adaptación climáticas, que requieren contribuciones de los sectores público y filantrópico, junto con el privado. En cambio, busca examinar las oportunidades de inversión en áreas que se volverán cada vez más críticas debido al cambio climático. También observamos que las oportunidades identificadas en este artículo no se deben únicamente al cambio climático; están preparadas para recibir apoyo de una serie de otros factores, como el crecimiento socioeconómico, los avances tecnológicos, la transición energética, las preocupaciones más amplias sobre riesgos y resiliencia, y la mayor disposición a pagar por la resiliencia en todos los segmentos de clientes. La combinación de estos factores crea un conjunto atractivo de oportunidades para diversos inversores, y la movilización de capital privado hacia estas tecnologías reforzará aún más la resiliencia climática colectiva mundial.
Evidencia de cambios en el comportamiento del mercado en la resiliencia climática
Como hemos señalado en investigaciones anteriores, a lo largo de la historia, la humanidad se ha adaptado a los cambios en el medio ambiente de la Tierra a través de acciones como la migración y los cambios en los hábitos de vida o de trabajo.4Hoy en día, la combinación de una mayor actividad humana y económica en zonas propensas a riesgos climáticos, las limitaciones de las inversiones previas en resiliencia y un clima cambiante están aumentando el interés en la adaptación entre las personas, las comunidades y las empresas.
En los últimos años, cada vez hay más pruebas de que ejecutivos e inversores reconocen cada vez más el riesgo financiero que los riesgos climáticos suponen para sus activos y están empezando a destinar su atención y capital a la resiliencia climática. Mientras tanto, consumidores y clientes corporativos también adquieren más productos y servicios que fomentan la resiliencia frente a los riesgos climáticos. Una señal de que las corporaciones están cambiando su enfoque hacia la resiliencia climática es el cambio de lenguaje que utilizan las grandes empresas en sus comunicaciones públicas. Realizamos un análisis de los comentarios públicos en 200 conferencias de resultados, jornadas para analistas e inversores, y comunicados de prensa de empresas del S&P 500 y del STOXX Europe 600, y descubrimos que las menciones de términos relacionados con la resiliencia climática aumentaron un 55 % entre 2021 y 2025.
Los actores financieros también están respondiendo al creciente enfoque en la adaptación climática. Si bien varios instrumentos vinculados a eventos climáticos severos, como los derivados climáticos y los bonos de catástrofe, existen desde hace años, estamos observando una mayor atención e innovación por parte de las instituciones financieras a medida que aumenta la frecuencia y la gravedad de los riesgos climáticos. El sector asegurador, por ejemplo, ha seguido incorporando la evolución del riesgo en sus precios. Esto se observa en el Índice de Seguros para Inquilinos y Hogares (un componente del Índice de Precios al Consumidor de EE. UU.), que creció tres veces más rápido entre diciembre de 2022 y julio de 2025 en comparación con los siete años anteriores.
La industria aseguradora también está comenzando a implementar una mayor diferenciación en su estrategia de precios para clientes y zonas geográficas de alto riesgo. Las primas de seguros de hogar aumentaron en todos los estados entre 2020 y 2023. Durante este período, en Florida, un estado altamente vulnerable a huracanes e inundaciones, las primas anuales promedio aumentaron aproximadamente un 55 %, hasta $3,500, agravado por el aumento en los costos de las reclamaciones de seguros, que superan la inflación general, y el consiguiente aumento en los costos legales. Este aumento en los costos de los seguros envía señales a los asegurados sobre sus riesgos y es otro indicador de la creciente importancia de invertir en resiliencia.
La creciente conciencia sobre los riesgos relacionados con el clima también está impulsando la inversión de algunos propietarios de viviendas, empresas y líderes del sector público. Si bien partimos de una base pequeña, observamos varios casos de aumento del gasto en bienes y servicios relacionados con la resiliencia en cada uno de los principales tipos de peligros físicos: incendios forestales y calor extremo, tormentas e inundaciones, y sequías y estrés hídrico. Por ejemplo, considérese la adopción del estándar FORTIFIED, un conjunto voluntario de especificaciones de construcción y retechado.5El número de edificios que adoptaron esta norma se duplicó entre 2019 y 2024, con un aumento del 30 % solo entre 2023 y 2024 (Gráfico 1). El número de nuevas solicitudes presentadas aumentó un récord del 160 % durante ese mismo período.
En otra señal del cambio en el mercado, un proveedor estadounidense de generadores portátiles y de reserva para el hogar informó un aumento en las ventas residenciales del 18 por ciento entre 2023 y 2024 en respuesta a la elevada actividad de cortes de energía debido a las tormentas.
6La compañía prevé ventas récord en 2025. También observamos un aumento en la inversión en tecnología que apoya la resiliencia y la adaptación climática tras los recientes fenómenos meteorológicos extremos. Los incendios forestales de enero de 2025 en el área metropolitana de Los Ángeles, por ejemplo, causaron daños y pérdidas económicas sin precedentes, pero también impulsaron la inversión en toda la cadena de valor para la prevención y la gestión de incendios forestales (véase el recuadro «El impacto de los incendios forestales de 2025 en el sur de California»).
Inversión en resiliencia climática: un campo emergente en un punto de inflexión
Sin embargo, a un nivel más amplio, la movilización de capital privado hacia tecnologías de resiliencia climática es relativamente incipiente. Históricamente, los grupos de financiación del desarrollo y las instituciones públicas han liderado la iniciativa, aportando más del 85 % del capital total asignado a la resiliencia climática.7En comparación, el 11 por ciento proviene de fuentes de capital privado, incluido el 1,5 por ciento de inversores corporativos, el 3,6 por ciento de inversores de capital privado y el 5,7 por ciento de bancos (Gráfico 2).
Anexo 2
En general, la actividad de capital privado en adaptación y resiliencia climática ha sido significativamente menor en comparación con la inversión en descarbonización y mitigación. A junio de 2025, se habían recaudado menos de 8.000 millones de dólares para inversiones en resiliencia de menos de 120 fondos dedicados a la resiliencia climática, mientras que se habían recaudado más de 650.000 millones de dólares para descarbonización e inversiones más amplias en sostenibilidad de más de 1.300 fondos privados.
Aunque el capital privado en este ámbito parte de una base pequeña, está empezando a movilizarse en torno a la resiliencia climática como un tema atractivo. Empresas de mayor tamaño están realizando inversiones dedicadas a la adaptación y la resiliencia, a menudo con cargo a sus fondos climáticos existentes. Este año, la gestora de activos alternativos TPG y la firma de capital privado Renaissance Partners adquirieron conjuntamente una participación mayoritaria en SICIT, una empresa especializada en bioestimulantes utilizados en la agricultura y la producción alimentaria sostenibles. Esta operación marcó la primera inversión de TPG Rise Climate en el campo de la resiliencia climática. En 2024, la gestora global de inversiones Invesco lanzó un nuevo fondo de 500 millones de dólares centrado en inversiones en adaptación climática en los sectores privado y público.
Varias firmas de inversión especializadas también han lanzado fondos dedicados a la adaptación climática. Lightsmith, firma de capital privado especializada en resiliencia climática, cerró un fondo de capital de crecimiento de 186 millones de dólares en 2022. Ha invertido en diversas áreas, como la captación de agua fuera de la red, las cadenas de suministro agrícolas basadas en tecnología y la monitorización satelital mediante inteligencia artificial. La firma de capital riesgo Convective Capital se centra exclusivamente en inversiones en prevención, mitigación de riesgos, supresión y recuperación de incendios forestales. En enero de 2025, anunció la captación de 75 millones de dólares para su segundo fondo.
Mapeo del panorama de oportunidades de inversión en resiliencia climática
Ante la creciente necesidad de inversión en resiliencia climática, desarrollamos un marco para mapear las tecnologías que la sustentan y analizamos la escala potencial de estos mercados en crecimiento. Las soluciones de resiliencia climática pueden ser a gran escala o graduales, a corto o largo plazo, directas o indirectas. Para ayudar a los posibles inversores a comprender las oportunidades concretas, buscamos cuantificar las oportunidades a corto plazo para el capital privado, aun cuando reconocemos que esto es solo una parte de lo necesario para la adaptación completa de las empresas y las comunidades.
Para los ejecutivos corporativos y los inversores de capital privado, estimamos que las tecnologías que respaldan la resiliencia climática podrían representar mercados abordables con un valor de entre 600.000 millones y 1 billón de dólares para 2030. Para evaluar y cuantificar estas oportunidades, utilizamos un enfoque de tres pasos, comenzando con un mapeo exhaustivo de tecnologías en cinco tipos de peligros físicos y seis tipos de activos.
Primer paso: Elaboración de un catálogo de tecnologías de adaptación. Comenzamos identificando 200 tecnologías de adaptación que abordan cinco áreas: incendios forestales, calor extremo y olas de calor, inundaciones y tormentas, sequías y estrés hídrico, y respuesta posdesastre. Analizamos las posibles fuentes de demanda a corto plazo en seis tipos de activos en riesgo: alimentación y agricultura, salud humana, edificios, infraestructura energética, cadenas de suministro y necesidades de resiliencia de múltiples activos. También estimamos la demanda en los hogares, el sector público y el sector privado.
A través de este proceso, identificamos diez categorías de tecnología que apoyan la resiliencia y la adaptación climática y representan oportunidades atractivas para los inversores:
- Resiliencia de los edificios: Esta categoría incluye tecnologías y sistemas que mejoran la resiliencia de los edificios frente a riesgos climáticos físicos o reducen su dependencia de recursos volátiles. Algunos ejemplos son las unidades de calefacción, ventilación y aire acondicionado (HVAC); las bombas de calor; y el refuerzo de edificios.
- Fortalecimiento de la red: Los servicios y soluciones de fortalecimiento de la red la protegen de los riesgos climáticos y mejoran su resiliencia. Algunos ejemplos incluyen el almacenamiento de energía y la tecnología de redes inteligentes.
- Logística y cadena de suministro: Esta categoría incluye equipos de almacenamiento y transporte para alimentos, productos farmacéuticos y otros productos que requieren control de temperatura. Algunos ejemplos son el software para la cadena de suministro y los contenedores activos.
- Infraestructura hídrica: Las tecnologías, la infraestructura y los servicios hídricos pueden abordar la escasez de agua y mejorar su calidad. Algunos ejemplos son el tratamiento de aguas residuales, los medidores de agua, la desalinización y la captación de agua de lluvia.
- Agricultura resiliente: Las soluciones basadas en software, equipos y servicios agrícolas pueden reducir el consumo de energía o agua, aumentar la producción y proteger las cosechas frente a condiciones climáticas cada vez más severas. Algunos ejemplos son el software de gestión agrícola y el riego avanzado.
- Atención sanitaria y medios de vida: Estas tecnologías y productos mejoran las condiciones de salud y de vida en un clima cambiante. Algunos ejemplos incluyen la tecnología de vigilancia y alerta sanitaria, así como los servicios y soluciones de atención sanitaria a distancia.
- Predicción, prevención y recuperación ante desastres: Esta categoría de soluciones y servicios puede ayudar a pronosticar, gestionar y recuperarse de desastres meteorológicos. Algunos ejemplos incluyen plataformas de gestión de emergencias y software de pronóstico meteorológico.
- Gestión de incendios forestales y vegetación: Estas soluciones, análisis y servicios se utilizan para la prevención, respuesta y recuperación de incendios forestales. Algunos ejemplos incluyen la restauración postincendio y el análisis de incendios forestales.
- Transferencia de riesgos financieros: Los proveedores especializados de seguros y datos pueden facilitar un proceso de reclamación más rápido y transparente por daños causados por riesgos. Algunos ejemplos son los seguros paramétricos (seguros que pagan cuando ocurre un evento o condición específica, en lugar de reembolsar las pérdidas una vez ocurrido el evento) y los servicios de asistencia para seguros.
- Gestión de inundaciones: Las soluciones, la infraestructura y los servicios de gestión de inundaciones ayudan a prevenir, reducir y recuperarse de los daños causados por inundaciones. Algunos ejemplos incluyen software para aguas pluviales e inundaciones y servicios de emergencia contra inundaciones.
Segundo paso: Identificar un subconjunto de tecnologías atractivas para los inversores. A continuación, redujimos el alcance de las tecnologías a aquellas que podrían resultar atractivas para los inversores en los próximos cinco años, dada su adopción prevista a corto plazo y el crecimiento del mercado direccionable. Para este informe, utilizamos los siguientes criterios para priorizar las tecnologías de resiliencia climática:
- Soluciones maduras: Este cronograma requiere que nos centremos en tecnologías relativamente maduras, probadas en campo y con potencial de adopción sustancial para 2030. También buscamos evidencia de rendimiento validado por clientes y de la madurez del modelo de negocio, dada la actual popularidad de estas tecnologías en el mercado. Este análisis no abarcó factores de resiliencia a largo plazo y a mayor escala, como la reubicación del trabajo humano y cambios masivos de infraestructura que también podrían ser necesarios para una adaptación climática más amplia.
- Beneficios de resiliencia a corto plazo: Nos centramos en tecnologías que pudieran implementarse en un plazo relativamente corto y que estuvieran alineadas con las necesidades a corto plazo de los clientes (y su disposición a pagar) por la resiliencia climática. Específicamente, nos basamos en tecnologías útiles en el contexto de los peligros que el mundo ya experimenta hoy y consideramos su relevancia continua en el futuro a medida que cambia el clima. Aprovechamos los modelos climáticos de McKinsey y de terceros para evaluar el impacto causado por cada peligro climático, incluyendo calor, tormentas, inundaciones, incendios forestales y sequías, en diferentes escenarios. Esto nos permitió identificar las tecnologías mejor posicionadas para prevenir y minimizar las pérdidas económicas a corto plazo, lo que esperamos que sea un fuerte indicador de la demanda hasta 2030. Esta conexión entre el estrés climático y la demanda de tecnologías de resiliencia no es puramente teórica. Por ejemplo, después de las recientes inundaciones catastróficas en el sureste de Estados Unidos, varios gobiernos municipales y estatales, así como clientes inmobiliarios, están tomando medidas para modernizar los sistemas de gestión de aguas pluviales y reforzar las defensas contra inundaciones.
- Potencial de crecimiento del mercado: Nos centramos en las soluciones con mayor potencial de crecimiento, rentabilidad y escalabilidad, dada la importancia de estos factores para el retorno de la inversión (ROI) potencial del inversor. También consideramos factores como el mercado potencial para estas soluciones y los indicadores de crecimiento de la demanda de los clientes (por ejemplo, las ventas actuales y previstas de generadores de respaldo de empresas que cotizan en bolsa), que influirán significativamente en el atractivo de estas oportunidades de inversión.
Este proceso nos permitió filtrar la lista de 200 tecnologías de adaptación a 49 que están bien posicionadas para abordar los riesgos climáticos previstos, son las más maduras tecnológicamente y tienen más probabilidades de ser adoptadas fuertemente por los clientes.
Paso tres: Estimación del tamaño del mercado para un subconjunto de tecnologías prioritarias. Hasta la fecha, la mayoría de los cálculos del tamaño del mercado de adaptación climática se han basado en la estimación de la necesidad general de adaptación para proteger vidas y medios de subsistencia, a menudo cuantificando una necesidad o déficit de financiación implícito en relación con los niveles actuales de financiación. Si bien este enfoque es valioso, nuestro análisis utiliza una perspectiva diferente: nos centramos en las señales de crecimiento del mercado a corto plazo para diversas tecnologías, lo que posteriormente nos permitió realizar un cálculo ascendente del potencial de mercado para las inversiones en resiliencia climática. Nos esforzamos por dimensionar el mercado de estas tecnologías teniendo plenamente en cuenta el alto nivel de incertidumbre asociado al valor futuro de la resiliencia climática. No obstante, creemos que nuestras estimaciones ofrecen una guía útil para inversores y responsables de la toma de decisiones.
Para estimar el tamaño futuro del mercado para estas tecnologías priorizadas, aprovechamos las tasas de adopción previstas para cada una, considerando varios factores ajenos a los riesgos climáticos, incluidos el crecimiento socioeconómico (como una mayor adopción del aire acondicionado a medida que aumenta el PIB per cápita) y los impulsores específicos del mercado (como un mayor apoyo al gasto en fortalecimiento de la red por parte de las comisiones de servicios públicos).
Muchas de estas tecnologías están relativamente maduras hoy en día, por lo que, siempre que fue posible, nos basamos en análisis de dimensionamiento de mercado existentes. Por ejemplo, para modelar el mercado de materiales de construcción resilientes al clima —como materiales resistentes al fuego, a la tensión física y a los impactos—, aprovechamos las previsiones del tamaño total del mercado de materiales de construcción en diferentes países, estimamos la proporción del parque inmobiliario en riesgo ante riesgos climáticos mediante modelos climáticos, pronosticamos la tasa de adopción de materiales resilientes utilizando las tasas actuales de adopción por parte de los clientes y de construcción y remodelación de edificios, y asumimos una prima marginal de precio en comparación con los materiales de construcción tradicionales.
Estas cifras del tamaño del mercado representan nuestra previsión de gasto direccionable para la implementación de equipos e infraestructura, así como los ingresos proyectados por software y servicios. Si bien las oportunidades priorizadas son solo un subconjunto de la necesidad más amplia de inversión en resiliencia climática, estimamos que los diez temas y las 49 tecnologías analizados en este informe representan un mercado direccionable de entre 600 000 millones de dólares y 1 billón de dólares para 2030, con una tasa de crecimiento anual promedio del 7 % al 11 % (Gráfico 3).
Anexo 3
La escala de estos mercados potenciales y su exposición a diversos factores favorables, más allá del cambio climático, deberían merecer la atención de diversos inversores y líderes de los sectores público y privado. Estas oportunidades también incluyen empresas y activos que se adaptan a una amplia gama de mandatos de inversión y prioridades temáticas, incluyendo software (como plataformas de gestión de emergencias), servicios técnicos y profesionales (como empresas de ingeniería y construcción de redes), equipos industriales (como sistemas avanzados de riego), servicios financieros (como proveedores de seguros paramétricos) e infraestructura (como sistemas de gestión de aguas pluviales).
Acciones para desbloquear inversiones en resiliencia climática a gran escala
Dados los beneficios que se derivarán de una mayor inversión en tecnologías de resiliencia climática, es fundamental comprender los desafíos que deben superarse para liberar este capital. Hemos identificado tres prioridades que permitirán a los inversores apoyar la expansión de este mercado.
1. Cuantificar el retorno de la resiliencia. Si bien las herramientas de análisis granulares a nivel de activos para el riesgo climático están ampliamente disponibles, las instituciones financieras sin duda necesitarán mayor conocimiento sobre el retorno de la resiliencia climática antes de invertir un capital significativo en estas tecnologías. Como primer paso, los responsables de la toma de decisiones deben cuantificar el valor en riesgo de los riesgos climáticos en múltiples escenarios para activos o carteras específicos (por ejemplo, el costo estimado de los daños a la propiedad y las interrupciones de las actividades comerciales ante diferentes velocidades del viento y profundidades de inundación).
A continuación, deben identificar y priorizar las herramientas de resiliencia más eficaces (como la construcción de barreras contra inundaciones y la elevación de instalaciones o equipos críticos), según lo determinen los conocimientos técnicos y prácticos, en función de las características físicas y operativas de un activo. Las nuevas herramientas pueden modelar la correspondiente reducción del riesgo físico derivada de estas herramientas, lo que permite a los responsables de la toma de decisiones modelar la consiguiente reducción financiera del valor en riesgo del activo o la cartera.
Una vez cuantificada la reducción del valor en riesgo (el retorno) y el costo de las palancas de resiliencia (la inversión), es posible modelar el retorno neto de las inversiones en resiliencia evaluando cómo podría cambiar bajo diferentes supuestos sobre el momento y la gravedad de los riesgos climáticos. Cuantificar con precisión el valor en juego y el retorno financiero estimado de la implementación de tecnologías de resiliencia climática sienta las bases para un caso de negocio concreto para la resiliencia y crea una clara señal de demanda para estas tecnologías. Con esta base de datos, los ejecutivos e inversores pueden tomar decisiones de gestión de riesgos y asignación de capital de manera similar a como toman dichas decisiones en otros aspectos de su negocio. A medida que el campo de la resiliencia climática madure, estos modelos podrían alcanzar un nivel de precisión que se alinee con los procesos establecidos de suscripción y diligencia debida utilizados por los principales gestores de activos, bancos, compañías de seguros y ejecutivos corporativos.
2. Crear incentivos estructurales para las inversiones en resiliencia. Financiar la resiliencia climática requiere ir más allá de la ayuda reactiva ante desastres y adoptar mecanismos proactivos que incentiven la reducción del riesgo antes de que se produzcan pérdidas. En todo el mundo, los innovadores financieros están comenzando a reestructurar los productos financieros y las estructuras de las transacciones para que la resiliencia sea invertible, medible y rentable.
Se está produciendo innovación en el mercado asegurador, con estructuras de pólizas que van más allá de compensar a los asegurados tras los daños y, en cambio, ofrecen incentivos directos para prevenir y reducir los riesgos. El programa de crédito por resiliencia de la empresa comercial Factory Mutual Insurance (FM), por ejemplo, ha asignado cientos de millones de dólares anuales para apoyar las inversiones de los asegurados en mecanismos de resiliencia que reducen su exposición a los riesgos de inundaciones, vientos e incendios forestales. El resultado es una doble recompensa: los asegurados reducen tanto su exposición a pérdidas como sus primas futuras, y las aseguradoras reducen sus pagos previstos por futuras reclamaciones.
Otra área de innovación son los bonos basados en el rendimiento y vinculados a la resiliencia, que financian inversiones preventivas para reducir el riesgo climático y vinculan los pagos a los resultados de resiliencia. En California, el Bono de Resiliencia Forestal (FRB, por sus siglas en inglés) es un mecanismo de financiación pionero en la movilización de capital privado para la prevención de incendios forestales. Su programa piloto inaugural, el Yuba I FRB, recaudó 4 millones de dólares para financiar la restauración forestal en 6.000 hectáreas del Bosque Nacional Tahoe y pagó la totalidad de los beneficios a los inversores en 2023. Otro ejemplo es la ciudad de Hampton, Virginia, que adaptó su Bono de Impacto Ambiental para destinar 12 millones de dólares a proyectos de infraestructura verde, como pavimento permeable, parques de aguas pluviales y barreras contra inundaciones por mareas. El reembolso a los inversores depende del grado en que estos proyectos reduzcan las inundaciones y el volumen de aguas pluviales. A escala soberana, Barbados innovó en 2024 con el primer canje de deuda por resiliencia climática del mundo. Al reestructurar la deuda soberana con el apoyo de garantías de bancos internacionales de desarrollo, el país liberó 165 millones de dólares para invertir en prioridades de resiliencia y adaptación climática, incluida la infraestructura hídrica, la seguridad alimentaria y la protección costera.
A nivel inmobiliario y del mercado local, mecanismos de financiación como los programas de Energía Limpia Evaluada para Propiedades (PACE) se están extendiendo cada vez más a la resiliencia climática. En Florida, los propietarios de viviendas ahora pueden financiar renovaciones para la resistencia a huracanes mediante evaluaciones fiscales a largo plazo, lo que reduce el costo de las inversiones proactivas en resiliencia.
En conjunto, estas innovaciones demuestran que la financiación de la resiliencia está surgiendo como una nueva clase de activo, con un amplio margen de expansión. A medida que los incentivos para la resiliencia se integran en las transacciones financieras, los responsables de la toma de decisiones pueden superar el enfoque actual en la medición del riesgo climático y la financiación reactiva de la recuperación ante desastres, para financiar proactivamente las soluciones de resiliencia que mejoren la rentabilidad de un activo, una cartera o una comunidad.
3. Desarrollar capacidades especializadas y fondos de capital. Para aprovechar al máximo el potencial de la financiación para la resiliencia climática se requerirán no solo instrumentos innovadores, sino también capacidades especializadas y fondos de capital para implementarlos a gran escala. Con mejores precios y productos financieros, los administradores de capital a largo plazo —como los fondos de pensiones, los fondos soberanos de inversión y los balances de las aseguradoras— están en una posición privilegiada para destinar fondos específicos a la adaptación y la resiliencia.
Para lograrlo, los inversores —y los gestores de su capital— deben desarrollar nuevas capacidades. Por ejemplo, deberán integrar en mayor medida los modelos de riesgo climático y los enfoques emergentes para cuantificar la rentabilidad de la resiliencia en sus procesos de suscripción. Los inversores deben generar la información técnica, operativa y financiera necesaria para evaluar y suscribir soluciones tan diversas como la restauración de ecosistemas, las defensas costeras basadas en la naturaleza, el refuerzo de activos diseñados para infraestructura física y los sistemas digitales de monitorización y alerta ante desastres. El éxito requiere una colaboración temprana con diversos socios, como empresas de ingeniería y construcción, fabricantes de equipos y materiales, compañías de seguros y reaseguros, y operadores de activos, para obtener información práctica sobre el rendimiento de inversiones específicas en resiliencia en el mundo real.
Además, los inversores deben respaldar las inversiones en resiliencia climática en un contexto de incertidumbre sobre el cambio climático y el valor futuro de las pérdidas evitadas. Esta incertidumbre tardará en disiparse a medida que se mejoren los modelos de resiliencia climática, se demuestre el rendimiento real de numerosas tecnologías de resiliencia y se obtenga el retorno de la resiliencia, no solo en valor financiero, sino también en vidas y medios de vida preservados. En este contexto, esperamos que los inversores se incorporen gradualmente al campo de la resiliencia climática. Dicho esto, vemos una oportunidad para crear fondos de capital adecuados para la inversión en resiliencia climática, con las capacidades, el apetito de riesgo y el horizonte temporal adecuados.
Colaboración entre sectores
Este artículo se basa en un análisis anterior de McKinsey que describe diez requisitos clave para un enfoque sistémico de la adaptación climática y destaca la necesidad de innovación financiera para garantizar el flujo de capital público y privado hacia la resiliencia climática.8Si bien nos centramos en la vía hacia inversiones a gran escala en las tecnologías de resiliencia climática descritas anteriormente, debemos reconocer la necesidad de una colaboración más estrecha entre los sectores privado, público y filantrópico. Por ejemplo, muchas soluciones de defensa contra inundaciones, como barreras y muros contra inundaciones, probablemente requerirán una financiación gubernamental significativa. El sector asegurador también se convertirá en un actor cada vez más importante en la tarificación del riesgo y en la provisión de incentivos para su reducción, y estas señales de tarificación serán esenciales para expandir el mercado de productos y servicios de resiliencia.
La colaboración entre instituciones financieras, gobiernos y expertos técnicos también es necesaria para superar obstáculos más amplios, como la falta de datos en las métricas de desempeño en resiliencia climática, los debates sobre la precisión de los escenarios de riesgo climático, la falta de marcos estandarizados para cuantificar las pérdidas evitadas y la complejidad de coordinar a múltiples beneficiarios para compartir los flujos de reembolso. Estos desafíos, si bien complejos, bien valen la pena, dado el enorme valor que está en juego para la sociedad, la economía y el planeta.
Al incorporar la rentabilidad de la resiliencia climática en los procesos de inversión y desarrollar las nuevas capacidades que este mercado requerirá, los mercados de capitales pueden impulsar la financiación de la resiliencia climática desde la fase piloto hacia una nueva clase de activos a gran escala. Además de crear nuevos fondos de valor para los inversores, esto ayudará a integrar la resiliencia climática como un pilar fundamental para la creación de valor a largo plazo para empresas, el sector inmobiliario, la infraestructura y los gobiernos. Si bien persisten las dudas sobre cómo el mundo puede adaptarse plenamente a los riesgos climáticos que se avecinan, la oportunidad para los inversores en resiliencia climática ya está aquí. El mercado seguirá expandiéndose a medida que la escala y la inevitabilidad de los riesgos climáticos se hagan más evidentes y apremiantes, lo que crea una oportunidad para que los líderes en este campo generen rentabilidad y, al mismo tiempo, contribuyan a gestionar la creciente vulnerabilidad mundial al cambio climático.
